Co dobre dla Ciebie złe jest dla brokera.

Spowodowane to było przede wszystkim wystąpieniem niekorzystnych tendencji na rynku Forex, w tym istotnego czynnika jakim było zmniejszenie zmienności kursów walutowych.

To cytat z rapotu za IV kw. domu maklerskiego TMS Brokres, działającego głównie na rynku Forex. Jak wiadomo dla osoby prywatnej czy przedsiębiorcy duże znaczenie ma stabilność kursu i lepiej żeby nie latał on +/- 10% w przeciągu dwóch tygodni, bo można dostać palpitacji serca. Jednakże co jest korzystne z punktu wiedzenia Kowalskiego dla brokera nie jest dobre, bo liczba chętnych do szybkiego wzbogacenia się znacząco spada, nie trzeba wzywać do uzupełniania depozytu. Po prostu rynek zamiera i nie ma komu liczyć prowizję.

Ostatnio przyglądam się właśnie TMS Broker, gdyż uważam że jest to ciekawa spółka, mająca sensowny biznes i wraz z wzorstem zamożności polaków ich przychody będą rosły.

Jednakże jest kilka ale:

a) jest to spółka notowana na NewConnect, czyli na rynku o podwyższonym ryzyku. Ogólnie ostatnio obowiązki informacyjne zostały podwyższone, ale patrząc na raport za IV. kw., który ma dwie tabelki i jeden wykres to do standartów z rynku głównego nadal dużo brakuje. Dodatkowo na NewConnect są inne regulacje dotyczące np wykupu akcji i wezwań, ale w akcjonariacie TMS są fundusze które niechętnie sprzedają akcje
b) płynność - to jest największa bolączka TMS. Ostatnie 2 dni to zwiększone obroty, ale ogólnie dni z transakcjami za kilkanaście tysięcy to norma

Dodatkowo narazie spółka jest w trendzie spadkowym i nie wiadomo kiedy się to skończy. Wczoraj można rzec był mały rajd (momentami zwyżkowała o 10%) ale nie wypalił on.

Na niebiesko TMS, na pomarańczowo Ipopema, na różowo WIG20

Firmie nie pomaga również analiza porównawcza. Przy C/WK o wartości 8,97 spółka ma jeszscze trochę miejsca do spadków, szczególnie jeżeli porównamy ją z działającej w podobnej branży Ipopemą (C/WK 7,12).

Do plusów można natomiast dodać, że jest zyskowna. Zysk przed audytem praktycznie identyczny w 2010 roku jak w 2009 pomimo nawet nie zmniejszonej aktywności klientów ale przede wszystkim wydatków związanych z emisją, które poznamy dokładnie pewnie w raporcie rocznym. Dodatkowo w lutym firma rozwija platformę Go4X, która dynamicznie zwiększa swoje przychody.
Kolejną zaletą jest udział instytucji finansowych w akcjonariacie (OFE, TFI) które nie inwestują bez dokładnego sprawdzania firmy (w końcu gdzieś te pieniądze idą na audyty i inne analizy).

Dlatego obserwuję spółkę i się zastanawiam na zakupem jej po cenie poniżej 40 zł, gdyż wtedy wskaźniki będą bardziej wyważone (C/WK - 6, C/Z 10).