Książkowy przykład arbitrażu można było zaobserwować w środę na naszej GPW na kontraktach terminowych na WIG20. Każdego dnia notowane są 4 serie kontraktów na WIG20 oznaczone FW20 i H,M,U,Z. Są to kontrakty które wygasają odpowiednio w marcu, czerwcu, wrześniu i grudniu. Ogólnie ceny tych kontraktów różnią się (z reguły nowsze serie wyceniane są wyżej niż starsze), ale ich ceny są podobne.
I wróćmy teraz do arbitrażu, czyli jak zarobić bez ryzyka. W środę dnia 17.02.2010 miała miejsce ciekawa sytuacja przed otwarciem notowań kontraktów terminowych (godzina 8:30). Najstarsza seria FW20H10 miała TKO na poziomie 2270 pkt, tymczasem w serii czerwcowej FW20M10 pojawiło się zlecenie 120 sztuk sprzedaży PKC, które zbiło cenę TKO do 2257. Różnica wynosiła 13 pkt, gdy zwykle różnica podczas notowań wynosi 1-2pkt. I tu się pojawiła znakomita okazja do arbitrażu.
Mianowicie wystarczyło kupić kontrakt FW20M10 i równocześnie sprzedać jeden kontrakt FW20H10, a następnie po wyrównaniu cen zamknąć obydwie pozycje i zainkasować zysk.
Sytuacje arbitrażowe to marzenie dla każdego gracza, jednakże trudno je znaleźć i wykorzystać. W większości banków inwestycyjnych pracują specjalne programy które wyłapują takie rozbieżności i je wykorzystują. Jednakże opisywany przypadek pokazuje że to nie jest niemożliwe.
Arbitraż można stosować wobec instrumentów notowanych na tej samej giełdzie, jak i np. można wykorzystywać fakt notowania tych samych akcji na 2 różnych parkietach np. Orco, notowane na GPW jak i na giełdzie w Paryżu.
Mam nadzieję że ta notka wyostrzy wam zmysły i umożliwi wynajdowanie własnych sytuacji arbitrażowych.
3 komentarzy:
No właśnie, dla osoby nie obserwującej bez przerwy notowań jest praktycznie niemożliwe aby dostrzec takie sytuacje w momencie, kiedy można je jeszcze wykorzystać (przed faktem dokonanym). Btw: fajny artykuł.
Bardzo dobry tekst, jasny, prosty, i przejrzysty. Fakt potrzebny jest ciągły dostęp do notowań, ale patrząc nie patrząc taka 100 na czysto nie jest zła :) Zawsze jakaś stopa zwrotu.
operacja w praktyce niemozliwa do realizacji ze wzgledu na jej komplikacje - w zlozeniu koszyka zlecen, 'lagu' jego realizacji (slippage) oraz lagu jego zamkniecia. jak nie wierzycie to taka transakcje zrobcie to sie przekonacie, ze w praktyce jest ja ciezko zrealizowac, natomiast test jako wiedza teoretyczna bardzo dobry.
Zapraszam do komentowania i dyskusji.
Nie akceptuję wulgaryzmów i komentarzy niedotyczących wpisu, a także z rażącymi błędami ortograficznymi. Takie komentarze i typowy spam z podpisem typu: "Kredyt dla każdego" będą usuwane. Reklamy można kupić przez AdWords lub AdTaily.
Masz jakieś pytanie/sugestię niezwiązaną z postem? Napisz na adres mailowy.