Spółki opublikowały już raporty za IV kwartał, dzięki czemu mamy ogólny obraz ile spółka zarobiła (straciła) w roku obrotowym 2011. Dzięki czemu możemy po spekulować na jaką dywidendę możemy liczyć.
Do zabawy zdecydowałem się wziąć spółki, które wykorzystałem do analizy strategii dywidendowej na polskim rynku akcji (cześć 1, część 2), czyli KGHM, PKO, TPSA, Żywiec, Mennica, Dębica, Asseco Poland. Dodatkowo wziąłem pod lupę kilka spółek, które nie były notowane w czasie pisania tamtych tekstów, chodzi mianowicie o PZU, PGE i GPW.
Oczywiście podane kwoty są obarczone ryzykiem błędu, gdyż raporty cząstkowe nie w większości przypadków audytowane. Dlatego istnieje możliwość, że wyniki w audytowanym raporcie rocznym będą inne niż suma raportów okresowych, jednakże duże odchylenia są mało prawdopodobne.
No to przechodzimy do liczenia.
KGHM
Zysk netto KGHM za rok 2011 wyniósł 11 078 034 tys. zł. Zgodnie z polityką dywidend spółki na dywidendę powinno zostać przeznaczone 7 378 034 tys. zł. Daje nam to wynik 36,89 zł na akcje, co przy wczorajszej cenie zamknięcia dałoby dywidendę na poziomie 26%.
Niestety prognozy zarządu na rok 2012 pokazuję że tak potencjalnie wysoka dywidenda może być ostatnia, głównie z powodu nowego podatku exclusive dla KGHM (podatek od kopalin).
PKO BP
PKO BP nie ma ściśle określonej polityki dywidendowej. W ostatnich latach dywidenda mieściła się w 35-98% wypracowanego zysku. Zysk na akcję wyniósł w zeszłym roku 3,05 zł. Umieszczając to w widełkach historycznych daje dywidendę od 1 zł do 3 zł (2,9% - 8,7%). Skarb Państwa będzie chciał jak najwyższą z drugiej strony KNF i zarząd wolałby zostawić część gotówki w kasie.
TP SA
Operator telekomunikacyjny zarobił w zeszłym roku 1,46 zł na akcję. Jednakże firma wypłaca od 4 latach stałą dywidendę na poziomie 1,50 na akcję. Na dzień dzisiejszy nie ma sygnałów, by ta polityka się zmieniła. Oznaczałoby to dywidendę na poziomie 8,85% licząc od wczorajszej (28.03) ceny zamknięcia.
Żywiec
Żywiec zarobił w zeszłym roku 296 600 tys. złotych (na akcję 28,88). W sprawie dywidendy sytuacja jest o tyle klarowna że zarząd rekomenduje dywidendę w wysokości 24 złotych na akcję. Daje to na poziom 4,21%.
Mennica
Mennica zarobiła z zeszłym roku 54 492 tys zł., co daje zysk 0,92 zł na akcje. Mennica nie ma jaśnie określonej polityki dywidendowej, jednakże można liczyć na wypłatę połowy zysku, Dałoby to dywidendę w wysokość 0,46 na poziomie 3,39%. Ciekawostką jest że strona FAQ w relacjach inwestorskich zawiera dosyć nieaktualne pytania z przełomu 2009/2010 roku.
Asseco Poland
Asseco zarobiło 315,3 mln złotych, co daje zysk w wysokości 4,07 zł na akcję. Podobnie jak Żywiec zarząd zarekomendował już wypłatę dywidendy w wysokości 2,19 zł na akcję co daje poziom 4,38% licząc od wczorajszej ceny zamknięcia.
PZU
Polityka dywidendowa firmy opisana jest szczegółowo tutaj. Grupa kapitałowa PZU zarobiła w zeszłym roku 2 907 575 tys zł (27,16 zł na akcję). Zgodnie z założeniami polityki dywidendowej dywidenda może wynieść w przedziale 13,58 zł - 27,16 zł (nie sprawdzałem wpływu kwot na fundusze własne). Daje nam to dywidendę na poziome od 4,16% do 8,33% licząc od wczorajszej ceny zamknięcia.
PGE
PGE zarobiło w 2011 roku 4 936 095 tys. zł (2,64 zł na akcje). Zarząd rekomenduje wypłatę dywidendy w wysokości 1,32 zł co licząc od wczorajszej ceny zamknięcia poziom 6,82%.
GPW
GPW zarobiła w zeszłym roku 121 157 tys. złotych (2,89 zł na akcję). Polityka dywidendowa firmy zakłada wypłatę dywidendy w wysokości 30-50% jednostkowego zysku spółki. Licząc tak można liczyć na dywidendę w wysokości od 0,87 zł do 1,45 zł, co daje na poziomy od 2,11% do 3,52%
Jak widać wysokości wypłacanych dywidend różnią się znacząco. Poza tym nic nie jest pewne gdyż nawet rekomendacja zarządu jest tylko rekomendacją a ZWZ akcjonariuszy może zadecydować zupełnie inną wysokość dywidendy, jednakże rzadko odbiegają one od tego co zarząd przygotował.
A ty czytelniku jakie spółki dywidendowe masz na oku?
