Zagraj w karty z Alior Bankiem

Alior Bank wprowadził do oferty nową kartę debetową "Mała Czarna".

Na pierwszy rzut oka oferta wydaje się ciekawa:

• 5% cashbacku za zakupy w wybranych sklepach (do 300 złotych)
• 10% rabatu w Centrum Wina (do końca stycznia)
• 15% rabatu w sklepach W.Kruk (do końca stycznia)

wygląda fajnie, nie? Ale osobiście nie jestem za bardzo przekonany.

Dlaczego?

Dzień Darmowej Dostawy

3 grudnia po raz trzeci w Polsce jest dniem darmowej dostawy. Akcja ta ma na celu promowanie zakupów przez internet.

Akcja akcją, ale ma ona naprawdę duże znaczenie dla naszego portfela. Święta za pasem, większość z nas planuje kupić jakieś podarunki. Normalnie nie opłaca się kupować pojedynczych produktów w sklepach internetowych, właśnie ze względu na koszty dostawy, które dla zakupów o wartości 50 zł potrafią wynieść nawet i 50% (np. przy dostawie kurierem za pobraniem). 

Fundusze obligacji - wyjątek w regule?

W listopadzie Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe rozpoczynając tym samym cykl obniżek stóp procentowych. Ostatni raz taki cykl miał miejsce na przełomie listopada 2008 - czerwca 2009, gdzie rada obniżyła stopy łącznie o 250 p.p. (z 6% do 3,5%).

Wysokość stóp procentowych. (kliknij aby powiększyć).

Zgodnie z obiegowymi prawdami inwestycyjnymi najlepszy czas na inwestowanie w fundusze obligacji jest właśnie przed i w trakcie obniżek stóp procentowych. Dlaczego? Gdyż wtedy wyceny obligacji emitowanych za czasów wyższych stóp procentowych zyskują na wartości (płacą wyższy kupon) i rośnie ich wycena. Podobnie w trakcie cyklu podwyżek stóp procentowych fundusze obligacji nie radzą sobie najlepiej.

Zresztą spójrzmy na poniższe wykresy. Obydwa prezentują stopę zwrotu w procentach dla trzech funduszy obligacji (UniKorona Obligacje, Allianz Obligacji, PKO FIO Obligacji) za okres jednego roku. Pierwszy jest to okres 12  miesięcy liczony od miesiąca kiedy rada rozpoczęła cykl obniżek stóp procentowych, drugi to 12 miesięcy od kiedy rada po raz pierwszy podniosła stopy procentowe.

Cykl obniżek stóp procentowych

Cykl podwyżek stóp procentowych

Jak widać różnica jest dosyć znacząca na korzyść cyklu obniżek stóp procentowych. Oczywiście są jeszcze inne czynniki wpływające na wyceny funduszy obligacji, ale klasyczne zasady wskazują właśnie na cykl stóp procentowych jako główną różnicę w wynikach funduszy obligacji.

Jednakże w obecnych czasach może nie być tak łatwo.